| 2024年9月9日 星期一 |

NO.1 万科加价407轮竞得广州一旧改项目45%股权

9月6日，经过长达14小时的激烈竞价，万科地产以3001.5万元的价格成功竞得广州启佑房地产开发有限公司45%的股权，溢价率高达567%。这部分股权原属颐和地产，涉及番禺大石街迎宾路的一个旧改项目，该项目此前由万科和颐和地产共同开发。广州启佑45%股权被放上“货架”时，标价为450万元，加价幅度为2.25万元。竞拍过程中，吸引了1727次围观，2人竞拍，却经历了407回合才分出胜负，前后延时竞价14个小时，横跨两天，上演了一场真正的拍卖拉力赛。拿下拍卖股权，意味着万科将全权独自开发该旧改项目。

点评：万科以高价竞得广州旧改项目股权，显示其对该项目和区域市场前景的看好。尽管此次竞标成功提升企业在珠三角核心区域的布局，但高溢价同时增加了财务风险，在当前融资环境下，未来需更谨慎管理债务和现金流。

NO.2 8月居民购房观望情绪出现一定下滑

中指研究院发布2024年8月居民置业意愿调研报告显示，8月居民购房观望情绪出现一定下滑，占比约为24%，较高位下降2个百分点。8月市场活跃度仍相对较弱，部分房企加快优质项目取证，月底营销力度增加，带动居民购房置业意愿低位改善，8月购房意愿强于上月占比约为16%，环比提升1.2个百分点，但仍处于低位水平；购房意愿弱于上月占比约为31%，较高位出现快速下降。

点评：中指院的数据表明购房观望情绪有所缓和，但市场活跃度依然偏低。这反映了未来市场或有小幅反弹可能，但整体需求依然疲弱。这一现象可能与居民对经济前景的不确定性和购房成本上升有关，需要政策进一步引导需求释放。

NO.3 泛海控股资产负债率触发投资者保护条款

9月8日，泛海控股股份有限公司发布公告，宣布触发了投资者保护契约条款。根据公告内容，泛海控股股份有限公司的资产负债率超过了90%的约定界限，达到144.52%，从而触发了投资者保护契约条款。公司在公告中承诺，将遵守募集说明书及相关协议，采取必要措施维护债券持有人的利益。此次触发投资者保护契约条款的债券包括19泛控01、19泛控02、20泛控01、20泛控02和20泛控03等。

点评：泛海控股资产负债率高企，触发投资者保护条款，显现出其财务状况的严重恶化。这可能导致投资者信心受挫、债权人保护协议启动，涉及债券或面临贬值风险。面对严峻的财务压力，公司须采取更积极的资产处置和债务重组措施，以避免流动性危机及对投资者信心的进一步打击。

NO.4 中天金融将剥离地产聚焦证券和保险

近日，全国企业破产重整案件信息网披露贵阳市中级人民法院的民事裁定书，法院批准《中天金融集团股份有限公司等十三家公司实质合并重整案重整计划》，并终止中天金融等13家公司重整程序。重整计划指出，未来三至五年内，中天金融要聚焦金融主业，提升经营质效，争取五年内实现重新上市。上市路径包括根据退市新规重新上市、中天国富证券反向吸收合并中天金融上市或其他符合监管要求的方式，确保中天金融中小股东、转股债权人可以通过 A 股市场以较好的估值退出。

点评：中天金融重整方案强调剥离房地产业务，聚焦金融。虽然这一策略有助于公司核心竞争力的提升，但退出房地产市场所带来的现金流问题需妥善解决。未来五年内能否成功重新上市还需看公司重整后在证券、保险领域的实质进展以及市场条件的变化。