上周，首批10只中证A500ETF快速获得批准，有望吸引更多增量资金入场。与此同时，越来越重视ETF配置的公募FOF有望迎来新的配置方向。据悉，中证A500指数的推出，将为投资者提供更多样化的市场基准，能够进一步反映资本市场结构变化和产业转型升级，剑指核心资产，这也为公募FOF提供了更多选择。

中证A500有望成为布局A股核心资产新利器

首批中证A500ETF在上周快速获批之后，9月10日将陆续开始发行，而作为目前A股核心资产投资的又一个专业化指数投资工具，国内的公募FOF也有望将其纳入重点配置的名录当中。

谈及中证A500ETF，多家基金公司均表示，有望开启境内外中长期资金配置A股的新篇章。摩根中证A500ETF的拟任基金经理韩秀一表示，相较于其他主流宽基指数，中证A500指数聚焦中国经济高质量发展阶段的投资机会，广泛覆盖了具有成长潜力的公司，包括92个中证三级行业龙头公司，且兼具ESG和互联互通特色，有望成为中国经济和A股的新风向标。

近年来，全球市场ETF的数量与规模都呈现爆发式增长。据摩根资产管理预计，未来五年全球ETF规模有望达到20万亿美元，约合140万亿元人民币。

而从目前基金重仓配置角度来看，Wind统计显示，截至今年年中，持仓市值居前的重仓基金几乎全部为ETF联接基金，且对应ETF所跟踪指数来看，普遍集中在沪深300以及科创50等宽基领域。

这些指数普遍对标国内的核心资产，而且从多元化配置的角度来看，也急需有更多样化的指数投资工具出现，来扩充FOF的投资范围，中证A500ETF的出现有望为今后FOF多元化重仓中国提供指数化工具。

展望后市，韩秀一认为，A股市场经过了三年的回调，核心资产或已迎来难得的配置时点。国内的转机就是经济的复苏和企业盈利的回暖，随着基本面的逐步转暖，价格回归价值是趋势。

未来公募FOF配置ETF空间依然较大

尽管越来越多的公募FOF开始重视ETF的配置，但客观来看，目前的投资结构当中，债券型基金的占比依然较高，ETF类型的基金被重仓以及在现有持仓进行提升的空间依然较大。

根据天相投顾的数据统计，今年上半年，FOF基金持有纯债债券基金的规模最大，合计持有规模达400亿元，占比为32.11%；持有灵活配置混合基金的规模位列第二，合计持有规模达81.28亿元，占比为14.14%；而指数股票基金的占比仅仅只有7%。

其中，指数股票型基金不单单只有ETF，还有一些LOF产品等，但就这一比例来看，未来FOF重仓乃至配置ETF的空间依然很大，而且就指数的投资便利性和低波动特点来看，也符合机构投资者中注重把握中长期持有的风格。

根据2024年半年报，个人投资者持有FOF基金1297.38亿份，占比89.77%，较去年减少237.05亿份。机构投资者持有FOF基金147.8亿份，占比10.23%，较去年增长6.23亿份。

结合近年的情况来看，FOF基金的机构投资者持有份额呈现缓慢上升的趋势，而个人投资者持有份额则持续降低。随着业绩的改善，未来FOF投资仍有望吸引各类型资本长期布局。

就上周的表现来看，权益类FOF的表现依然不佳。债券型FOF方面，虽然中长期纯债基金表现优秀，但结合FOF分散投资的特点，上周依然出现了不少周收益为负的产品，整体的业绩提振需求依然较大。